ユーロ圏の金融政策は明るい金の中央線の傾向は変わらない

　　1：きほんめん解析

昨日（6月9日）のドル相場は、主要通貨バスケットに対して多くが上昇した。先週、米国が強力な雇用報告書を発表した後、米国債利回りが上昇したため、ドルに対する支持を固めた。ECBの最新の景気刺激と低インフレへの対抗措置がユーロの魅力を弱めたため、同日のユーロは対ドルで0.4%下落した。世界株式市場では、米国の3大株価指数が先週に続いて上昇し、ダウ工業株価とスタンダード500指数がそろって再び史上最高値を更新した。

FRBの2人の関係者は同日、発言し、FRBが現在のQE脱退のペースを維持し続ける可能性を示唆した。欧州の主要株価指数の終値はすべて上昇し、ドイツとフランスの株価指数の終盤は直線的に上昇し、うちドイツの終値は初めて10000ポイントの整数大台を突破し、過去最高を更新し、フランスの株価指数は6年の終値最高を更新した。先週のECBの利下げのニュースは市場に消化され、投資家はFRBが来週開催する政策会議に目を向け始めたため、全体的に慎重で楽観的な感情が再び市場を主導した。

アジア太平洋地域株式市場終値の上昇と下落は相互に現れ、日本の第1四半期の実質GDPは前年同期比6.7%増と大幅に上方修正し、日本経済が当初の予想より強いことを表明し、日銀が追加緩和の予想を出す必要がないことを強化し、日本経済の安定回復の市場自信を固め、特に資本支出の大幅な上方修正は投資家を奮い立たせた。金価格の週明けの小幅整理では、変動は限定的で、終値は前日に近い1251・90ドルだった。

為替市場では、同日の為替市場終盤までに1ユーロ＝1.3592ドルとなり、前日の1.3644ドルを下回った。1ポンドは1.6799ドルで、前日と同じだった。1豪ドルは0.9347ドルで、前日の0.9332ドルを上回った。1ドル=102.52円となり、前日の102.47円を上回った。

今日火曜日（6月10日）、朝のデータは中国の2大重量ポンドのデータに注目し、北京時間9時30分に中国統計局は中国の5月CPIと中国の5月PPIのデータを発表する。データによると、中国の5月の住民消費物価指数（CPI）の年率（前年同月比）は2.5%増加し、上昇幅は予想をやや上回って回復した。PPIの年率は1.4%低下した。今回の結果はこれまでの市場予想にほぼ合致しており、中国の5月のCPI指数は明らかに上昇し、主に反り要因、豚肉価格及び前年同期の低基数の影響を受けている。

同時間帯、オーストラリア側が発表した住宅ローン許可データは予想をやや下回った。データによると、オーストラリアの4月期調整後の住宅ローン許可件数の月率は横ばいで、前の値は0.9%下落し、予想値は0.2%上昇した。オーストラリアの4月期の住宅ローン投資許可額の月率は2.3%上昇し、前の値は0.8%下落した。豪ドルについて言えば、中国CPIとPPIの上昇は中国中央銀行の将来のさらなる緩和策の余地を圧縮する可能性があるが、同様に中国全体の経済運営状態が安定しており、影響は相対的に中性的であることを示している。

また、中国中央銀行のウェブサイトは6月9日、中国人民銀行2014年6月16日から、慎重な経営要求に合致し、「三農」と零細企業の融資が一定の割合に達した商業銀行（2014年4月25日に準備率を引き下げた機関を除く）に対して、人民元預金準備率を0.5ポイント引き下げることを決定した。中豪ニュースのほか、ユーロ圏では、ECBのドラギ総裁が昨日、主要な借り換え金利を0.15%、夜間預金金利を-0.1%に削減した。これは、金融危機から約5年後、ユーロ圏のデフレ圧力が高まっている中、ECBは一時的に外部から期待されている量的緩和（QE）を採用していないが、マイナス金利政策を通じて救済の第一歩を展開し、ECBも世界初のマイナス金利を実行する主要中央銀行となったことを示している。

今日、投資家はフランスの工業産出とイタリアの第1四半期GDPの2つのデータに注目しなければならない。欧州中央銀行のマイナス金利の後、欧州中央銀行はさらに政策を緩和するかどうか、後でいくつかの初歩的な答えを得るだろう。英国側は近日中に工業産出データを発表し、市場はこのデータが前の値より良いと予想している。英国経済は先進経済体の中では良好だが、住宅市場の中には潜在的な懸念もある。今回の工業産出データもポンドに大きな影響を与えるだろう。最後に、近日中に米国側が発表するデータ、例えば卸売在庫、卸売月率などに対して、投資家は少し注目すればよく、これらのデータが市場に与える影響は限られていると予想される。

　　二：技術面分析

金対ドル戦略：

金は先週1240付近で支持を得た後、短線は反発したが、力と維持の強度には限界があった。日内の動きは、短線の反発が阻まれ、後市は前期の下落を続けると予想されている。

主な戦略：1256付近を空にし、目標1246、停止1260

ユーロ対ドル戦略：

ユーロの弱さはここ数日特に現れていないが、ECBが先週より多くの刺激策を発表した後、ユーロの影響が持続的に続く可能性がある。短線は投資家にユーロの1.3600-20一線での争奪状況に注目することを提案し、急進者は高位圧力に注目し、高値で空振りすることができる。

主な戦略：1.3620付近を空にし、目標1.3560、停止1.3640

ポンド対ドル戦略：

主な策略：1.6780付近で多く作り、目標1.6830、停止1.6760

ドル対円戦略：

主な策略：102.25付近で多くして、目標102.65、止損102.10