データ分析棚卸し2018業績：婦人服業界の競争がさらに激しくなる

2018年の婦人服上場企業の業績を見ると、婦人服上場企業間の格差は徐々に縮小しており、婦人服業界の競争は将来的にさらに激しくなるだろう。

ラシャーベルの売上高は101.76億元

ラシャーベルの2018年の営業収入は101.76億元で、前年同期比2.58%下落した。営業利益の損失は1億5200万元で、前年同期比120.57%減少した。株主に帰属する純利益は1億5900万元で、前年同期より132%大幅に減少した。

業績について、ラシャーベル氏は2018年度はグループが上場以来初めて経営赤字になったと述べた。総合的に見ると、経営赤字の原因は端末販売の下落、粗金利の低下などの要素のほか、多ブランド、直営を主とする業務発展モデルの調整が必要であることを集中的に反映しており、直営モデルにおける高すぎる固定コスト費用の支出は販売成長に力がない場合、グループの利益水準が大幅に低下した。同時に、一部の自己所有と投資協力のブランドは3 ~ 5年の育成期間内に、多くの経営資源を投入する必要があり、育成期間内の経営損失もグループの当期利益の低下を招くことがある。

ラ・シャベル傘下にはLa Chapelle、Puella、7 m、LaBabite、Candie'sなど20近くのアパレルブランドは、大衆カジュアルな男性用婦人服、デザイナーブランド、子供服などをカバーしている。期間中の各ブランドの収益状況を見ると、La ChapelleとPuellaブランドは依然としてグループの売上貢献率が最も高い2ブランドで、合計でグループの売上総額の40.51%に達したが、2017年の45.14%から4.63%下落した。また、2018年度のラシャーベルオンラインプラットフォームの収入は前年同期比0.83%増の1億4400万元で、グループ総収入の14.13%を占めた。ラシャーベル氏によると、オンラインプラットフォームの収入増加は、グループのマルチブランドの影響力とオンライン専門化の運営能力が持続的に向上していることによるものだという。同社は2018年下半期に端末ルートの調整を加速させ、赤字、非効率店舗を閉鎖し、連結、加盟協力モデルの推進を開始した。2018年末現在、グループの小売拠点は9269カ所で、その中には9238カ所の直営小売拠点と31カ所の連結加盟小売拠点が含まれ、2017年末の9448カ所に比べ179カ所減少した。

ウィグナスの売上高は30.86億元

2018年のビグナーズグループの営業収入は30.86億元で、前年同期比20.34%増、上場企業の株主に帰属する純利益は2億7300万元で、前年同期比43.65%増加した。2018年に会社は非公開株式の発行を完了し、純資産5.04を増加させた億元、2018年末に上場企業の株主に帰属する所有者権益は24億1600万元で、前年同期比47.26%増加した。

ビグナスグループ傘下にはVGrass、元先、Teenie Weenieの3つのブランド、2018年のVGrassの売上高は8億6200万元で、前年同期比8.91%増加した。吉祥雲錦の売上高は2316万8200元で、前年同期比5.07%増加した。Teenie Weenieの売上高は21億9300万元で、前年同期比4.99%増加し、グループの業績に最も貢献したブランドとなった。2018年末現在、ビグナスグループの店舗数は1386店で、2017年末の1449店から63店減少した。また、2018年のウィグナ糸の売上高は34.71億元で、総売上高の15.3%を占めている。オフラインでの売上高は26億8000万元で、総売上高の84.7%を占めている。

ラン姿の売上高は26億6200万元

2018年、朗姿株式の営業収入は前年同期比13.1%増の26億6200万元を実現した。営業利益は前年同期比7%増の2億3900万元、上場企業の株主に帰属する純利益は2億1000万元で、前年同期比12.2%増加した。

ラン姿グループの主要業務は婦人服、赤ん坊、医療・美容、資産管理の4つの業務体系をカバーし、2018年のラン姿婦人服プレートの売上高は13億7900万元で、前年同期比24.29%増加し、グループの総売上高の51.84%を占めた。ベビー・キッズ事業の売上高は6億6100万元で、前年同期比19.26%下落し、総売上高の24.82%を占めた。医美業務の売上高は4億7900万元で、前年同期より87.59%増加し、総売上高の18.01%を占めた。資産管理業務の売上高は前年同期比27.08%減の1億5000万元で、3.95%を占めた。

婦人服市場では、朗姿株式会社は現在、自主ブランドの朗姿Lancy From 25、ライン・リム・フレア、メアリー・マリエを傘下に置いているn°mary、夫婦雅朗姿Liaalancy、代理ブランドの卓可Mojo S.Phine、ギガントJigott、FabianaFilippi、Dewlなど。同社の婦人服事業は報告期末に505の販売端末と6つのオンラインルートがあり、そのうち報告期間内に57社純増した。

ベビー用品市場では、グループが買収した韓国のベビーブランドの阿卡邦には10以上のシリーズがある。報告期間中、国際経済環境と韓国国内の人口出生率の低下が続いている影響で、阿卡邦は営業収入6億6600万元を実現し、会社の連結純利益2億2397万2300元に影響を与えた。報告書の期末時点で、阿卡邦のオフライン販売端末は999社で、そのうち韓国は966社、国内は33社（国内オンラインチャネルは3社含まない）だった。

コロレティルの売上高は25.21億元

コロレティル氏は2018年に売上高25.21億元を達成し、前年同期比14.39%増加した。純利益は前年同期比12.26%増の2億7200万元、毛利18億3000万元を実現し、前年同期比15.5%増加した。2018年末現在のグループ店舗は、直営小売店641店、ディーラー経営小売店221店を含む862店。

コロレディールグループの現在の自社ブランドは、Koradior、La Koradior、Koradior Elsewhere、DEKORAなど、製品はワンピース、スカート、ズボン、ニット、アクセサリーなどをカバーしている。各ブランドの収益を見ると、グループのコアブランドKoradiorの売上高は16億3600万元で、前年同期比10.77%増加し、グループの総売上高の64.89%を占め、グループの貢献が最も大きいブランドである。La Koradiorの売上高は前年同期比30.26%増の2億8000万元、Koradior Elsewhereブランドの売上高は3億5300万元で、前年同期比21.09%増加した。期間中、グループ収益の増加は主に既存店の販売増加と新規店舗の販売から生じ、641の直営小売店の売上高は20.44億元で、グループの総売上高の81.08%を占め、前年同期比10.9%増加した。電子商取引の売上高は2億8000万元で、グループの総売上高の8.25%を占め、前年同期比33.89%増加した。

歌力思の売上高は24億3600万元

2018年、歌力思は営業収入24億3600万元を実現し、前年同期比18.66%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は3億6500万元で、前年同期比20.74%増加した。

グレース傘下にはEllassay、Laurèl、Ed Hardy、IRO、Vivienne Tamがある、JeanPaulKnottなど6つのファッションブランド。2018年のグループ主要ブランドEllassayの売上高は10.04億元で、前年同期比4.32%増加した。Laurèlの売上高は前年同期比14.05%増の1億1100万元、Ed ハーディシリーズブランドの売上高は前年同期比14.16%増の4億9800万元だった。報告期末現在、同社の店舗数は592店で、2017年末の533店に比べ59店増加した。このうちEllassayには312の端末店舗があり、Ed ハーディシリーズ181ブランド、Laurèlブランド37ブランド、IROブランドは世界で49の直営端末店舗を持ち、Vivienne Tam 端末店舗は13店舗ある。また、2018年の歌力思オンライン販売額は1億3000万元で、総売上高の4.69%を占めている。オフラインでの売上高は20億8700万元で、総売上高の95.31%を占めている。

地素ファッションの売上高は21億元

地素ファッションの2018年の営業収入は前年同期比7.94%増の21億元、上場企業の株主に帰属する純利益は5億7400万元で、前年同期比19.59%増加した。2018年12月31日現在、同社は全国に1062の小売サイトを持ち、そのうち直営端末378社、販売端末684社。

地素ファッション傘下の既存DAZZLE、DIAMONDDAZZLE、d’zzit、RAZZLEの4つのアパレルブランドは、期間中にDAZZLEの売上高は12億3200万元で、前年同期比7.15%増加した。DIAMOND DAZZLEの売上高は前年同期比14.77%増の1億7000万元、d’zzitの売上高は6億8400万元で、前年同期比6.88%増加した。2017年9月に発売された紳士服ブランドRAZZLEの売上高は920.92万元で、前年同期比241.75%増加した。また、2018年の地素ファッションオンラインの売上高は2億5600万元で、グループの総売上高の12.2%を占めている。オフラインでの販売額は18億3900万元で、総売上高の87.8%を占めている。

江南布衣の売上高は20億2700万元

江南布衣の2018年の営業収入は前年同期比22.6%増の20.27億元、株主に帰属する純利益は3億8100万元で、前年同期比22.1%増加した。江南布衣氏は報告書の中で、収入の増加は主にグループの小売ネットワークの拡大と電子商取引業務と新業務の急速な発展によると述べた。2018年12月31日現在、江南布衣には1994店の小売店があり、そのうち海外161店の小売店がある。

江南布衣集団傘下に婦人服ブランドJNBY、ハイエンド婦人服less、紳士服CROQUIS、子供服jnby JNBY、青少年服Pomme deterre、ホームJNBYHOME、メンズSAMO、スポーツカジュアルREVERBなど9ブランド。2018年にグループ傘下の各ブランドはいずれも売上高の増加を実現し、そのうちJNBYの売上高は11億5600万元で、グループの総売上高の57%を占め、前年同期比19.1%増加し、グループの業績の最大の貢献者である。紳士服CROQUISの売上高は4020万5000元で、19.8%を占め、前年同期比23.5%増加した。子供服jnbyby JNBYの売上高は14.1%を占め、前年同期比33%増の2850万71万元だった。また、2018年の江南布衣線の売上高は2億2000万元で、グループの総売上高の10.9%を占め、前年同期比57.1%増加した。オフラインチャネル自営店の売上高は8億1900万元で、40.4%を占め、前年同期比6.9%増加した。取扱店舗の売上高は48.6%を占め、前年同期比31.9%増の9億8600万元だった。

安正ファッションの売上高は16億4900万元

安正ファッションの2018年の営業収入は16億4900万元で、前年同期比16.09%増加した。株主に帰属する純利益は2億8100万元で、前年同期比2.96%増加した。2018年末現在、安正ファッションの端末店舗数は973店で、2017年末の917店から56店純増した。

安正ファッションの主な業務は中高級ブランドファッションの自主研究開発、生産、販売及びブランド管理であり、会社の傘下には：玖姿、尹黙、安正、Fina晨、モサックの5大ラインの下にはファッションブランドがあり、大中華区でStella McCartneyとStella McCartneyを代理しているKids，報告期間内に、同社は上海礼尚情報科技有限公司の株式70%を買収し、株式引き渡し日は2018年10月31日で、2018年礼尚情報は純利益6281.34万元を実現した。

期間内の各ブランドの利益状況を見ると、玖姿の売上高は10.38億元で、前年同期比10.93%増加した。ユンマーの売上高は2億2300万元で、前年同期比4.1%増加した。安正男装の売上高は前年同期比0.1%増の7487万元、モサックの売上高は3101.21万元で、前年同期比12.31%下落した。フィラ晨の売上高は前年同期比11.98%増の1億1400万元だった。また、2018年の安正ファッションオンラインの売上高は4億4000万元で、総売上高の24.59%を占めている。オフラインでの売上高は12億4000万元で、総売上高の75.41%を占めている。このうち、オンライン販売には本報告期に組み込まれた礼尚情報オンライン販売製品の収入が1億3000万元含まれており、この要素を除いて、アパレル類製品オンラインの売上高は2億7300万元で、前年同期比39.92%増加した。

日播ファッションの売上高は11億3200万元

2018年の日播ファッションの売上高は前年同期比5.46%増の11億3200万元、上場株主に帰属する純利益は3836.43万元で、前年同期比54.13%下落した。2018年12月31日現在、同社には1067の販売端末店舗がある。純利益の下落について、日播ファッションは業績報告の中で、純利益が明らかに減少した主な原因は会社の新ブランド投資収益が予想利益に達していないことであり、また元のCRZブランドはブランドの位置づけ調整のため、現在も調整期にあり、大きな損失が発生しているため、会社の純利益と純資産収益率は低下していると述べた。

日播ファッション傘下の既存5つのブランドbroadcast放送、PERSONAL POINT、CRZ、MUCHELL、およびbroadcute。中でも婦人服ブランドの目徹MUCHELLと子供服のbroadcuteの2つの新ブランドが2018年から実稼働している。期間内の各ブランドの利益状況を見ると、メインブランドのブロードキャスト：放送収入は9.2億元で、前年同期比7.36%増、CRZの売上高は前年同期比10.06%減の1億5100万元、Personal Pointの売上高は前年同期比0.6%増の2650万79万元だった。また、2018年の日播ファッションオンラインの売上高は1億700万元で、総売上高の9.73%を占めている。オフラインでの売上高は9億9900万元で、総売上高の90.27%を占めている。

婦人服上場企業7社が純利益の2倍を達成

婦人服上場企業の2018年の業績を見ると、各アパレル企業の業績はまちまちだが、全体的には上昇傾向を維持している。婦人服上場企業9社のうち、ラシャベルの純利益はいずれも下落した。日播ファッションは増収増益ではない、残りの7社の企業は純利益の増加を実現した。

売上高を見ると、ラシャベルを除く8社の婦人服上場企業はすべて売上高のプラス成長を実現した。売上高が最も高かったのはラシャベルの101.76億元、次いでウィグナスの30.86億元、ラン姿の26.62億元だった。売上高の同時期の上昇幅を見ると、上昇幅が最も高かったのは江南布衣22.6%、ビグナス20.34%、ゲーリッツ18.66%の順だった。売上高総額が最も高いラシャーベルは、婦人服企業9社の中で唯一、純利益がともに下落した企業で、グループが上場以来初めて経営赤字を出した。

婦人服上場企業の2018年業績状況

純利益を見ると、ラシャベルと日播ファッションの2つの企業を除いて、残りの7つの企業は純利益のプラス成長を実現し、成長幅は比較的急速で、上昇幅は2.96 ~ 43.65%の間にある。純利益上位3位の企業はそれぞれ地素ファッション5億7400万元、江南布衣3億8100万元、歌力思3億6500万元だった。純利益の同期間の上昇幅が最も速いトップ3は、ビグナス43.65%、江南布衣22.1%、歌力思20.74%だった。ラシャベルの売上高は婦人服企業9社の中で1位だったが、2018年のラシャベルの売上高は婦人服企業9社の中で唯一下落した企業であり、同時にラシャベルの純利益は前年同期比132%下落し、わずか1億5900万元で、すでに婦人服上場企業の大部分に遅れを取っている。純利益の状況を見ると、婦人服上場企業間の格差は徐々に縮小しており、各婦人服グループは互角であり、婦人服業界の競争は今後さらに激しくなるだろう。

オンラインチャネルはブランド企業たちがますます重視する戦場となり、各婦人服グループの2018年の電子商取引収入の伸びが明らかになり、売上高に占める割合も徐々に増加している。例えば、安正ファッションオンラインの売上高は総売上高の24.59%を占め、ウィグナ糸の売上高は総売上高の15.3%を占め、江南布衣オンラインの売上高は前年同期比57.1%増、コラティエオンラインの売上高は同33.89%増だった。

　　婦人服業界の競争はさらに激しくなっている

婦人服上場企業9社の2018年の経営実績を見ると、ビグナス、ラン姿、コローティル、ゲーリッツ、地素ファッション、江南布衣の婦人服グループ6社の2018年の純利益は2桁の高成長を示し、金儲け効果は明らかに向上した。上場して間もない地素ファッションは営業収入21億元にもかかわらず、純利益は5億7400万元に達し、婦人服グループ9社の中で最も儲かる企業となった。

しかし、9社の婦人服上場企業の売上高を見ると、ラシャベルの101.76億元を除いて、ヴィグナス、ラン姿、コラティエール、ゴリアテ、地素ファッション、江南布衣の売上高のほとんどが20 ~ 30億元という階段に集中しており、総額の差は大きくないが、純利益の面では、この特徴がより顕著に表れている。これにより、婦人服上場企業間の格差が徐々に縮小していることがわかり、この面では婦人服業界の競争の激しさが十分に反映されている一方で、現在の国内婦人服は依然として市場が細分化されており、市場集中度が相対的に低く、覇王的な企業とブランドが不足し、国際化大手ファッショングループの成長段階に不足していることも反映されている。本土の中高級婦人服位置づけのブランドは、ルートが類似しており、価格帯が接近しており、品類が接近しており、消費群が同質化しているため、差別化の規模拡大を実現することが難しく、これにより、この陣営の婦人服ブランドは売上規模で本当に距離を開けることができない。

市場競争の激化に伴い、優勝劣敗の法則とマタイ効果は業界内でさらに顕著になるだろう。将来の本土婦人服陣営にとって、製品の独特、若年化、価格の合理化、オンラインとオフラインの2つのルートの結合こそ、新しい発展の考え方と方向かもしれない。統合変革、規模拡張は、今から未来までの長い間、本土の婦人服業界のテーマソングであることは間違いなく、婦人服企業のモデルチェンジ、調整、再構築、アップグレードの道は加速度的に深く発展し、資本力とブランドの結合はさらに緊密になり、婦人服企業の競争力もこれによって質的変化が発生し、真の格差を開くことになるだろう。